上市八年首次预亏,煤炭市场旺季不旺

由于煤炭行业持续恶化,众多煤企发力非煤业务谋求转型,中煤能源也不例外。

能源局副局长王晓林近日指出,我国经济发展正进入“新常态”,经济增速放缓,经济结构调整持续推进,能源消费总量实施控制,环境保护要求不断提高,国际煤炭竞争不断加剧,我国煤炭工业发展面临的形势十分严峻。
眼下,煤炭行业进入消费旺季,但市场严重供过于求,煤炭价格一路走低,前景不容乐观。在此背景下,市场分析人士指出,煤炭电商前景不看好。
行业总体供过于求
今年煤炭市场不容乐观已成定局。各方消息均显示,当前煤炭市场呈现出供大于求的局面。部分下游电厂通过大客户价格采购来的煤炭,除满足自用的需求外,还将多余的煤卖给其他用户。
安迅思煤炭行业分析师邓舜认为,电厂开展卖煤业务,主要是由于当下国内煤炭市场严重供大于求的市场环境,市场供应十分宽松,电厂采购的煤不仅足够自己使用,还能够卖给市场赚取利润,甚至高调宣传进行促销。
进入10月以来,由于整体市场需求低迷,加之神华等大矿连续多次调价,华南地区销售龙头珠电连续3次出台降价促销措施,以降低库存压力。10月12日,珠电宣布,自2015年10月12日起对珠电燃料公司各码头在售煤种下调10元/吨。调价之后,珠电11号-5500大卡广州港车提价为430元/吨,10月累计降幅达20元/吨。
神华、中煤等大型煤企,由于受下游疲软需求的冲击,销售情况不佳,纷纷下调价格。安迅思认为,10月8日起的大秦线检修以及冬储煤行情未能逆转市场疲态,下游需求低迷导致大型煤企销售吃紧。
煤炭企业经营不佳
业内人士认为,煤炭市场要走出上述恶性循环,一方面要寄希望于国内宏观好转,另一方面则需要煤炭企业切实执行减产措施。截至10月20日,沪深两市共有20家煤炭上市公司发布三季报业绩预告,其中仅陕西黑猫、露天煤业2家上市公司续盈,其余18家业绩均呈现亏损局面。
煤炭产能过剩、煤市整体下滑,是煤炭类上市公司前三季度业绩亏损的主要原因。其中亏损程度最高的是煤气化。公司表示,受国内煤炭市场供大于求的影响,主要产品精煤、中煤销价进一步下降,产品销售困难,库存加大,财务费用同比增加,导致公司经营亏损进一步加大。煤气化预计,前三季度亏损10.3亿元至10.8亿元。平庄能源10月19日晚发布三季度报告,因行业整体疲软,煤价持续下跌,公司前三季度亏损2.11亿元,大幅下滑4481%;去年同期亏损461.33万元。无独有偶,美锦能源也在三季报业绩预报中表示,受宏观经济影响,下游钢铁市场低迷,主要产品销售价格下降,公司三季度预亏达3700万元至4200万元。
煤炭业整体表现疲软,部分进行重组的煤炭企业未来仍具投资潜力。“有重组概念或有转型发展新业务的煤炭股仍具备投资机会,其他多数煤炭股短期很难有好的表现。”邓舜表示。
此外,通过互联网方式改造原有业务也是目前一些煤企谋脱困转型求发展的新模式。但目前煤炭电商同质化现象比较普遍,没有突出运营特点。邓舜指出,这主要是由于煤炭行业上下游信息比较透明,煤炭电商或短期内会受到资本市场关注,但前景不容乐观。

4月30日,内蒙古中煤蒙大新能源化工有限公司60万吨煤制烯烃项目正式中交。按照计划,中交后预计8月份投料试车。但是该项目紧接着又面临原料供应不足与资金短缺等问题。甚至,担任着“救场”重任的该项目并没有发挥实际作用,还屡屡遭遇“一开工就过剩”的怪圈。

早先,中煤能源还试图与神华集团等大型煤炭企业一起通过缩减产量来稳定煤炭价格。其董事长王安早在2014年就表示,为缓解当前煤炭供需矛盾、稳定煤炭价格,从2014年下半年开始,中煤能源将主动减产,2014年全年累计完成原煤产量1.50亿吨,同比下降4.1%。

也是在2014年,中煤能源电商平台成功上线运行,并积极介入郑州动力煤期货交易业务。

今年以来,煤炭价格持续下跌。根据环渤海动力煤价格显示,从去年年底至今年1月初5500K价格平稳上涨至525元/吨,然而好景不长,从1月下旬开始价格持续下跌,到今年7月初,价格已经跌至418元/吨,与年初相比下降97元/吨。

值得一提的是,中煤能源的煤化工项目也在拖累着中煤能源的业绩。

邓舜则表示,与中国神华(21.93,1.210,5.84%)相比,中煤能源一无巨量优质煤炭资源可言,二无强大的铁路货运系统,三无可圈可点的技术储备和开发力量,因此,传闻中被中国神华吸收合并一事若能实现,或将对中煤能源产生较大利好。

中煤能源董秘周东洲接受《中国经营报》记者采访时表示,公司将努力扩大产品销售,进一步加强成本控制,合理把握投资规模和节奏,加快产业转型升级步伐,努力改善经营业绩。

安迅思煤炭分析师邓舜表示,自2012年以来,煤炭市场持续低迷,期间虽有回暖,但未能长久持续。最近两三年来,煤炭产业产能过剩,开发成本高是行业共识,再加上目前国家对环境保护的要求,成本逐年上升。

煤炭价格持续下跌成了众煤企对于利润下滑的主要解释。

对于此次中煤能源预计上半年利润将亏损的事实,港富集团行业分析师张志斌并不感到意外。张志斌表示,2011年至2014年,中煤能源的营收分别为888.72亿元、872.92亿元、823.16亿元和706.64亿元,已经连续四年下滑,而归属于上市公司股东的净利润分别约为95.04亿元、92.81亿元、35.76亿元和7.67亿元,也是连续下跌。

周东洲表示,公司首次亏损的主要原因是受宏观经济增速放缓影响,以及煤炭行业产能过剩及煤炭需求不足等因素影响,煤炭价格持续大幅下滑。

周东洲亦表示,未来公司将自我转型改革,进一步降低成本,加快产业升级,拓展多种业务的发展。

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中煤能源艰难转型 上市八年首次预亏

但在张志斌等观察者看来,“中煤能源要想自救,就要把一些不适合自身的发展项目尽快转让出去,只有抛弃不良资产,才可能摆脱恶性循环。”

“中煤能源是中国4家具有进出口资质的煤炭企业之一,在进出口贸易方面还是比较有优势的。”张志斌认为,中煤能源有着太多的历史负担,而其在煤质等方面亦无优势,因此,中煤能源眼下正在开展的发展煤炭电商平台为其他中小型煤企服务,提高物流业务水平等工作非常重要。

现实中,中煤能源的主要业务为煤炭、煤化工、煤矿装备等,而煤炭业务是中煤能源的重中之重,在2013年和2014年煤炭的收入比例均占到了整体收入的80%。

传闻将被中国神华吸收合并的中煤能源集团旗下上市公司——中煤能源(601898.SH)再次传出坏消息。6月26日,后者发布公告称,预计2015年上半年亏损金额为8亿元到12亿元。据了解,这也是中煤能源自2008年上市以来首次出现净利润为负的情况。

事实上,产能过剩是造成目前煤炭行业困局的致命因素。近年来,煤炭行业也力图通过整合重组、淘汰落后产能等方式,化解过剩产能。但整合后,无论是产业集中度还是市场控制力均未达到理想状态。

首次亏损,亏损的原因似乎很简单,中煤能源将此归结为煤炭业务产量与销量的急速下跌。

但就眼下看,中煤能源新的转型方案究竟是什么,仍是雾里看花。(原标题:中煤能源艰难转型 上市八年首次预亏)

“中煤电商平台面向国内外客户的在线交易平台嵌入等多种功能,可为客户提供一站式全流程的交易服务。这是中煤集团加快商务模式创新,推进煤炭销售由传统贸易模式向新型电商模式转变的重要标志,对于拓宽销售渠道,扩大市场覆盖,降低运营成本,快速响应客户,实现资源共享等具有重要意义。”中煤能源一位高层表示。

也许是预感到了亏损在即,早先,中煤能源在5月份已经展开大范围减薪,另一方面,大举裁员增效也成为了新的开源手段。记者注意到,就在7月2日,中煤集团正式开启了煤炭出口贸易以人民币代替美元作为国际结算货币的时代。而之前我国煤炭出口贸易一直以美元作为结算货币,这是中煤能源在出口贸易中做出的一大贡献。

根据中煤能源发布的生产经营数据公告显示,2015年前五个月,该公司商品煤产量和销量分别为3765万和5241万吨,相较于2014年同期分别下跌24.8%和14.7%。

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